5월 ECB의 선택은?

5월 ECB의 선택은?

글로벌리 축책에 한 회의론이 고 있다. 미국의 2013 1/4분  GDP 장률 시스의 향로 시장 상치인 3%를 크게 하회하 는 2.5%에 그쳤다. 부지출이 2012 4/4분보다 4.1% 감소했다. 미국 부는 3월 1일부 시작 산 자동 삭감 조치에 라 해 산 회계연 도가 끝나는 9월 말지 지출 850억 달러를 여야 한다. Fed는 지난 3 월 표한 통책 결에 재 책이 경 회복 한하 시작했 다란 구를 삽입했다.  

럽에도 축에 한 이 나타나고 있다. 엔리 타 이탈리아 리 는 24일 취임 후 축에 경도 럽의 경책 변에 하겠다고 다. 스페인 내각 26일 GDP  10%가 었던 재 자를 내지 EU의 한인 3%로 이겠다는 계획 2016로 미다. 과거 같면 동 걸었 EU 집행는 스페인의 책 환에 지지 입장 표명했다.   

이는 축의 역에 한 우가 높아지고 있 이다. 럽 재 축 모범답안로 시었지만, 최근에는 이에 한 이 고 있다. 그리스나 스페인 독일이 주도하는 EU의 축 처 르고 있지 만, 재 건 개 등의 축 효과는 나타나지 않고 있고, 경 침체  고실업 등의 부작용만 나타나고 있다. 축책 이후 로존 17개국의 GDP  부부채  2009 80%에 2012 91%로 상승했다. 이 는 축에 른 장이 고실업에 른 소 감소로 이어지고 있 이다.   

축과 장에 한 논쟁 여하다. 폴 크루그 축책 럽 경 의 자살행라고 언했며, 로런스 스는 재자는 의 원인이 아닌 증상이었 뿐 의 본질 장의 라는 시각 다. 독일 ECB가 리를 리는 것이 좋다라며 여히 축론자의 입장 고하고 있다.   

2일(지시간)  ECB 통책회의에 리인하가 단행 경우, 로벌 시장 축에 경부양로의 부책 회에  맞출 것로 단다. 일 럽 증시는 경지의 하락이 나타났지만, 엔 리 타 이탈리아 리의 경 부양의지에 주목하며 상승했다는  이 를 시사하고 있다. 지난 해 하부 로벌 시장 미국 재벽, 럽 재불량국의 재감축 이행 여부 국의 부동산규, 즉 축이라 는 환경에 한 스트스를 나타냈다. 이러한 환경이 부양  장로 환 경우, 일본에 나타나듯 험자산로의 자입 견인할 것이다.

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