옵션 양매도에 대한 기초상식

옵션 양매도 결론 : ATM이 낫다

1. 동일 옵션 양매도 증거금 대비 수익률

 ATM > OTM : 높은 델타만큼 높은 수익, 높은 손실, 손절매를 잘 걸어놓는다는 전제하에  ATM이 나음

2. 변동성 ↓ 그래도 ATM

왜냐하면 OTM으로 옵션 양매도시 동일 증거금 기준 하에 더 많은 계약이 가능하므로 손실이 더 크게 날 수 있음

그래서 시장을 잘 모르겠다 싶으면 쉬거나, 소량의 ATM 옵션 양매도를 추천.

3. ITM은 절대 금물

ITM은 우선 옵션 양매도자 입장에선 손실이 확정된 구간일 가능성이 높고, 실전에서는 ITM 거래가 적어 슬리피지가 많이 발생할 수 있음

4. 주가가 오르면서 뛴 변동성은 잘 빠진다

콜에 대한 기대감으로 변동성이 상승, 투기성이 강하기에 금방 잘 빠진다.

 

5. ATM 1계약 증거금 200, OTM 1계약 증거금 50

쉽게 계산

6. 손절매를 무조건 걸어놔야

증거금의 2% 내외가 적절, 지난 1년간 수익률 차이는 빠른 청산시 평균 40%. 청산 없을시 20%. (슬리피지, 수수료, 여타 변수 제외한 단순 시뮬레이션)

7. 요즘이 좀 특이한 구간

주가가 떨어지면서 변동성도 같이 떨어지는 경우가 종종 보임

8. 콜옵션 양매도 헤징은 절대로 하지마라

증거금이 너무 많이 잡힘

헤징 보다는 손절매지 !! 

9. 주가가 오르면서 변동성이 떨어지는 경우, 주가 상승 때문에 델타는 증가하는데 변동성은 9%면 이미 바닥권이기에 옵션 양매도로 먹을게 없다

왜냐하면 90%의 경우를 벗어난 10%에 해당하는 경우기 때문. 일반적으로 주가와 VKOSPI는 음의 상관관계

10. 무조건 Daily Trading, 9시 2분에 진입

11. VKospi에도 이평선, 스토캐스틱, 갭 같은 기술적 지표 적용 필요

11-1. 미국의 VIX 지수 참조 필요

12. 역사적으로 vkospi는 양봉보다 음봉이 훨씬 많았다. 또한 음봉이 한번 나오면 몇개는 연속으로 같이 딸려 나온다. 

01234